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三期內必中:港股及中概股估值较低 或为布局时机

时间:2019-09-29 13:04:49   作者:网钛CMS   来源:   阅读:136   评论:0
内容摘要: 三季度美国ISM制造业PMI跌破50,经济动能继续走弱。就业市场失业率微降,新增就业放缓,但工资增长加速,消费强劲。三季度10年期美债从6月30日的2%一度下行至1.45%,近期,随着一级市场美国国债发行量巨大,美国消费和通胀数据超预期,10年期美国国债上行至1.7%......
     三季度美国ISM制造业PMI跌破50,经济动能继续走弱。就业市场失业率微降,新增就业放缓,但工资增长加速,消费强劲。三季度10年期美债从6月30日的2%一度下行至1.45%,近期,随着一级市场美国国债发行量巨大,美国消费和通胀数据超预期,10年期美国国债上行至1.7%左右。

  国海富兰克林基金表示,9月美联储如市场预期再度降息25bps,联邦基金利率目标区间调整为1.75~2.0%。但美联储内部分歧加大,不仅对此次降息反对票增加至3票(7月为2票),且点阵图对未来利率路径预测分歧也加大。

  三季度欧元区增长动能依然疲弱,制造业PMI从上月的46.5反弹至47,好于市场预期的46.2,欧元区负利率债券规模接近7.7万亿,已经超过日本的7.3万亿。欧央行9月也推出了包括降息(存款便利利率下调10bp至-0.5%)和QE等多项措施在内的宽松组合。

  日本出口连续下滑,通胀仍较疲软,国内需求苦苦支撑。9月日本央行按兵不动,但行长黑田东彦暗示将启动宽松。向前看,消费税上调即将生效、叠加外需偏弱,日本急需宽松支撑,但宽松手段极为有限。

  中资美元债一级市场在7月至8月步入淡季,据彭博统计,截至9月末共有227家中资企业发行美元债,募集总金额高达1570亿美元。去年同期发行人为91家,发行金额为760亿美元。中资美元债二级市场表现疲软,截至9月下旬,美银美林亚洲高收益中资美元债指数显示,中资高收益美元债信用利差较6月30日上行近107bps,目前收益率水平处于过去9年均值水平,约8.9%。

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